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| 供应新四板的市场契机 |
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- 发布时间：2016年04月26日
- 有 效 期：2016年10月23日
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目前资本市场值得一提的是，除了新三板的火爆，区域性股权交易中心——传说中的新四板，近来也争相挂牌，掀起了一轮挂牌高潮。
市场一直在期盼四板与新三板之间的互动。前海股权交易中心特邀讲师徐海森近日就提出：“未来，新三板与区域性股权交易市场是优势互补、层次递进的关系。”让市场对四板与三板之间的转板契机产生期待。
事实上，1月24日在新三板挂牌的企业奥盖克就可以说是首个由区域性股权市场转入新三板的企业，实现了区域性市场与全国性市场的有效对接。
上述华东券商人士也对记者透露，据他所知，现在还有几家之前挂区域市场的公司目前正在做审计，紧张地筹备着挂牌的材料，也准备登陆新三板。
但他指出，这种转板，严格来说还是不能算真正的转板，因为现在并没有转板的真正细则出来。所以所谓的四板转三板，其挂牌的过程还是要经历在股权交易所先摘牌，然后重新走正常的新三板挂牌流程，*后实现挂牌。这个过程和正常在新三板挂牌的企业所走的必经流程基本没区别，只是形式上的转板。
“可这毕竟是四板和三板有效互通的开始，这个信号很有标志意义。”上述人士强调。
证监会副主席姚刚在谈到三板和四板的关系时曾指出，公开还是定向，是两者之间*根本的区别。新三板即中小企业股份转让系统，是一个公开转让的市场；而区域性场外市场，是一个定向转让的市场。
徐海森对记者说：“作为场外交易所，现在的四板市场也面临着没有交易的问题，而没有交易就没有一切。所以目前还很难看见它跟三板更多实质性的互动。”在他看来，交易所的价值就是通过交易和交易价格来为融资提供定价依据，绕开交易去帮企业融资，是很难实现的。
某业内人士也认为，转板的本质是交易制度的衔接。近两年，新三板和四板市场在政策松绑和制度完善过程中扩容明显，作为连接场内与场外市场的股转系统，它应成为引入转板机制的突破口。 |
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